关于港股类ETF，你需要知道的10点

华夏基金在管的港股类ETF名单一览：

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（来源：wind，统计截至2024.09.30，ETF二级市场价格涨跌幅不代表实际净值变动）

关于港股类ETF，你需要知道的10点，都为你整理好啦！

1、 为什么要关注港股类ETF？

1）港股市场覆盖了一些特色产业，如在A股市场未能上市的互联网及生物医药类公司；

2018年，港交所修改了主板上市规则，鼓励科技创新型公司赴港上市，包括允许符合条件的尚未盈利或没有收入的生物科技公司，以及同股不同权的新兴及创新行业公司。因此过去吸引了一批内地新兴行业公司赴港上市。（来源：上交所）

2）港股市场的部分上市公司更“便宜”；

由于流动性、筹码结构各方面的差异，部分在A股港股同时上市的AH公司，股价存在一定的价差，H股估值往往更便宜。

3）港股市场的“弹性”更大。

港股市场无涨跌幅限制、T+0、可做空、机构占比高，决定了其相对A股成熟度更高，筹码出清更充分，因此具备更大弹性。一旦有政策利好，港股市场反应也会更敏锐。

2、 港股类ETF在内地上市，交易所交易时间可买卖交易。

如恒生科技指数ETF（513180.SH），就是在上交所上市的，在上交所开市期间可以买卖交易，如同其他股票型ETF。

3、几百元，即可买入一手港股类ETF。

以100份额（一手）起步，100份额为基数，递减或递增（如下图所示）

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（来源：广发证券，仅作为示例）

4、港股类ETF跟踪标的指数为港股市场指数，指数成份股均在港股市场上市。

如恒生科技指数ETF（513180.SH），标的指数为恒生科技指数（指数代码：HSTECH.HI），指数前十大权重成份股分别为美团、京东集团、阿里巴巴、快手、小米集团、腾讯控股、理想汽车、中芯国际等（不作为个股推荐）。

5、使用A股账户即可参与买卖，无需开通港股或港股通交易权限。

如你拥有一个上海证券交易所账户，那么你买入恒生科技指数ETF（513180.SH），就可以间接拥有上面提到的指数成份股，免除开港股账户和换汇的烦恼。

6、港股类ETF虽在内地交易所上市，但同样享受港股市场的T+0交易便捷性；

T+0意味着什么？在没有底仓的情况下，当日买入，也可以当日卖出，且不限制日内交易次数，可以帮助投资者日内及时纠错、及时止盈或止损。

7、港股类ETF是有±10%涨跌停限制的。

比如2022年3月16日，恒生科技指数当日涨了22%，恒生科技指数ETF由于遵循涨跌停限制，分两天追赶了标的指数，连续两天涨停。

8、港股类ETF属于跨境ETF，也是QDII（合格境内机构投资者）。

港股类ETF也受到外汇投资额度的限制，其申赎额度会每日公布在基金公司官网。

虽然这主要是大额投资者关注的，但对于普通个人投资者来说，一旦申赎额度下调，也会影响二级市场价格。

一旦额度供不应求，买盘强劲，港股类ETF可能出现大幅溢价，此时投资者需要注意风险，在二级市场要谨慎买入。

9、为什么要留意港股类ETF的高溢价风险？

ETF有两种交易方式，一种是二级市场直接买卖，第二种是二级市场申赎。

当ETF的二级市场交易价格＞一级市场IOPV价格（实时参考净值），说明二级市场出现“溢价”（如下图所示）。

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（来源：广发证券，仅作为示例）

此时ETF的套利机制就发挥作用了。套利者先在一级市场低价申购ETF份额，再到二级市场高价卖出，从而赚取差价，同时也“抚平”了ETF的溢价。

而港股类ETF因为上述QD额度受限的问题，一旦买盘强劲，就容易出现高溢价，且由于申赎额度不够，无法通过套利机制有效抚平溢价。

溢价在随后的交易日会回撤，最终跟踪误差也会控制在一定范围内。投资者只需要注意一点：在盘中出现溢价风险时（溢价率＞5%）谨慎买入。

10、最后，港股类ETF也可以参与融资融券机制。

与股票一样，符合条件的港股类ETF也可以参与融资融券机制。

像恒生ETF（513660.SH）、恒生科技指数ETF（513180.SH）、恒生国企ETF（159850.SZ）、恒生互联网ETF（513330.SH）、恒生红利ETF（159726.SZ）等，都是两融标的。

也就是说，可以向证券公司先“借钱”买入符合条件的港股类ETF、待上涨后，再高价卖出偿还，或者先向证券公司“借券”，“借”来ETF高价卖出，再低价买回归还，并支付利息，这两者都属于保证金杠杆交易模式。具体业务咨询所在证券公司。ETF融资融券更适合经验丰富、风险承受能力较强的投资者，普通个人投资者谨慎参与。

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责任编辑：李欣桐